我国厨房面积偏小，天然具备集成化产品普及的土壤，因此厨电新品类在我国具有较大发展空间。
厨电行业存在拓品类的行业红利
行业红利兑现的关键在于渗透率提升，提升渗透率的关键在于渠道推力。我们认为，厨电新品类既具备提渗透率的需求基础，同时具备渠道推力，其未来能够实现稳健的增长。
老板电器将步入新品类收获期
目前老板洗碗机在去油能力、台高、容积方面相较西门子都进行了中式化，我们认为凭借老板目前的渠道服务能力和效率，能够挤压部分西门子的份额。相较方太，老板目前主推的嵌入式洗碗机实用性更强，同时自有产线能拉开产品迭代时间差，能够继续保持份额优势。
从奥维云网数据来看，2021年4月老板洗碗机线下零售量份额达到18.5%，开始反超方太剑指西门子。而从蒸烤一体机线下来看，老板3月零售量份额 40.0%，反超西门子位列全行业第一。
新品类的发展开拓了老板电器的第二曲线
公司传统的烟灶营收占比已经降至 75%，我们预计2023年公司以蒸烤机为代表的第二品类群和以洗碗机为代表的第三品类群收入规模均有望超过10亿元。
公司由过去的“拓渠道”走向“拓渠道”和“拓品类”并举。未来，工程渠道或与零售渠道产生协同。我们认为，老板在精装工程渠道稳固的行业龙头地位，有望推动厨电新品类未来在精装市场配套率逐步提升的过程中更好地获取渠道红利，公司传统品类和新品类进入协同增长期。