智能电表是能源互联网量测核心元件。承担电能数据采集、计量、传输和处理的功能，支撑智能电网和能源互联网实现用电负荷管理、分布式能源计量、电网运行调度、电力市场交易和电能质量监测等环节。
中泰证券分析指出，2020年由于疫情影响、国网人事变动、电表新标准处于过渡期等因素，行业短期调整。随着2020年8月电表新标准落地，叠加疫情缓解带来积压更换需求的释放，2021年智能电表需求有望加速回暖。
1）量价齐升
根据国网电子商务平台，从金额上来看，2021年第一批电能表及用电信息采集设备招标金额合计101亿元，较2020年第一批招标金额接近翻倍增长；从数量上来看，2021年第一批电能表及用电信息采集设备招标数量合计3745万只，较2020年第一批招标数量同比增长46%。
价格方面，2020年电表新标准推出后均价大幅提升。以A级（2级）单相智能电表为例，原2级单相费控智能电表均价在150-160元/只，新标准下2020年第二批其中标均价升至205元/只（+28%），新推出的A级单相智能物联电能表中标均价高达775元/只，较原2级单相表大幅增长384%。
市场格局方面，2021第一批中标格局未发生明显变化。
2021年第一批中标结果来看，国电南瑞、威胜信息、三星医疗、炬华科技、林洋能源、海兴电力继续保持第一梯队，考虑到本批次招标金额同比接近翻倍，各企业中标订单预计实现同比大幅增长。
2）预计2021年高增
中泰证券分析指出， 2020新标准框架下电表价值量显著提升，叠加旧表更新需求及新型电力系统建设背景下新表替换需求，量价齐升有望驱动国网智能电表招标金额大幅增长。
参考2010-2015年国网智能电表招标数据，假设未来三年招标量维持在7500-8000万只/年，按照近两批国网电能表中标均价测算，2021-2023年国网智能电表年化需求空间将分别达208/247/288亿元。
此外，2020版新标准在电表寿命、软件升级、维护服务、硬件及软件质量等多方面提出了更高的要求，龙头企业凭借领先研发实力与规模优势有望实现份额的加速提升。
